回顾 2025 年这一整年，黄金价格的走势就像一部充满惊险刺激情节的大片。年初的时候，黄金价格就开启了上涨模式，一路 “乘风破浪”。从年初的每盎司 2800 美元左右，一路涨到了 3 月末的 3420 美元，单季度涨幅达 22.1%，这开局可谓是相当惊艳。这主要得益于 2024 年末美联储降息预期的预热，市场对未来利率下降的预期，让投资者纷纷把目光投向黄金。再加上中东局势初现紧张，避险情绪迅速升温，大家都想着赶紧买入黄金来避险保值，这就给黄金价格上涨加了一把猛火 。
到了年中，黄金价格进入了一个多空博弈的胶着期。二季度的时候，市场进入短暂休整，金价在 3400 - 3600 美元区间来回震荡整理。虽然美联储还没有明确降息，但美元指数上半年暴跌 11%，这就像是给黄金价格提供了一个隐形的支撑盾牌。世界黄金协会的数据显示，二季度全球黄金 ETF 持仓增加 187 吨，延续了年初以来的流入态势，这也在一定程度上稳定了黄金价格。到了 7 月，特朗普突然宣布对加拿大加征 35% 关税，并威胁对欧盟和墨西哥分别征收 30% 关税，这一消息就像一颗炸弹投入市场，引发全球市场避险情绪急剧升温，黄金当日一举突破 3350 美元阻力位。可随后在技术性卖压和美联储官员鹰派表态的影响下，又回吐了部分涨幅，多空双方围绕关键阻力位展开了激烈争夺，市场进入了白热化的博弈阶段。
到了年末，黄金价格走势更是跌宕起伏。10 月中旬，受美联储降息落地等消息刺激，金价创下 4380 美元 / 盎司的历史峰值，较年初涨幅突破 55%，这让不少投资者都赚得盆满钵满。然而，好景不长，鲍威尔 “12 月降息非既定事实” 的言论引发市场预期修正，叠加美元指数反弹突破 100 关口，金价在 11 月初迅速回调至 3968 美元附近。不过，随着年末买盘的逐渐回归，金价又开始震荡上升，截至 11 月 19 日，涨破 4100 美元 / 盎司。在这一年里，黄金价格的波动让投资者们的心情就像坐过山车一样，时而兴奋，时而紧张。
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